分季度看，二季度利润最高，而四季度利润最低，而整个行业4季度都在亏损，包括造纸龙头老大玖龙纸业都亏损了，所以太阳纸业从2022年四季度开始显示真龙特征了；

　　产能超过1000万吨是太阳纸业的一个重大里程碑，主体业务和经营模式没发生重大变化，基本的产品见红框内容；

　　太阳纸业作为非公有制企业，管理能力和经营效率远高于晨鸣纸业这类的国企，也比博汇纸业这类民企要好不少；员工年龄结构符合常理，并充满了许多活力；股权结构和股权激励都合理且合适；

　　太阳纸业的无添加产品，我本人也是使用了多年，充分体验了自己投资公司的产品，了解太阳纸业在造纸领域的技术优势，并且优势在进一步的扩大；

　　太阳纸业的产能规划和项目投产实施都是稳步进行之中，在造纸周期最困难的时候，通过自我产品和产能调整能力，成为困境中唯一盈利的造纸企业；

　　太阳纸业往生活用纸，快消品方向发力，更加有助于弱化周期属性，成为真正的成长股；

　　从营收结构来看，2022年铜版纸压力大，但是电及蒸汽、化学浆、瓦楞原纸、生活用纸化工产品表现出色，说明太阳纸业林、浆、纸一体化的布局逐渐成效，在纸不行的时候，浆大有可为；

　　铜版纸、淋膜原纸、牛皮箱板纸的毛利率下降较多，化学浆毛利率增长20.68%，2022年溶解浆的毛利率也略有下降了；

　　不过2023年可能情况又会不一样了，纸浆期货价格下降，浆的压力大，纸的空间反而变大了，这就是周期股的特点；

　　太阳纸业前五的主要供应商一直都较为稳定，说明太阳纸业的供应商管理能力出众；终端纸品涨价函落实也顺畅到位；

　　2022年人民币的汇率波动大幅度的增加了财务费用，2023年人民币升值则利好太阳纸业；

　　研发费用也增幅较大，年报解释是因为研发力度导致，也不知道具体是什么情况？

　　广西北海项目已经于2023年1月8日顺利投产，15万吨生活用纸一期项目全线竣工了；

　　南宁525万吨林浆纸一体化项目，一期的100万吨高端包装纸和50万吨本色化学木浆生产线年三季度投产；

　　其他两个也是小项目，计划2023年投产15万吨本色化学机械浆和2022年四季度已经投产的3.4万吨高强度特种纸；

　　前十大股东没看到有减持的，包括大股东都是增持，中泰和嘉实增持的相对较大；

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