：激光职业景气量不断提高，长时间来看增长性不减，首要得益于操控系统无价格战，具有愈加超卓的生长性和盈余水平，咱们估计2025年我国激光切开操控系统商场规模抵达41.27亿元，2020-2025年CAGR将达25.39%，增速高于激光职业。关键引荐Q2成绩超商场预期，中低功率激光切开操控市占率超。”

　　1.1.引荐组合三一重工、中联重科、杭可科技、柏楚电子、晶盛机电、先惠技能、恒立液压、杰瑞股份、华测检测2.出资关键光伏设备：HJT产业化加快，继续看好龙头设备商HJT近期产业化发展加快，8月13日音讯，华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制作项目坐落舟山高新技能产业园区二期，建造单位为浙江铧海新能源有限公司，首要建造内容包含24条500MW二代异质结太阳能电池出产配备线MW电池组件封装出产线等主体工程，项目总出资110亿元。

　　2.咱们判别2021年进入HJT前期的大规模迸发，而且首要依托光伏职业的新进入者扩产。

　　5.8月18日，捷佳伟创第一批HJT管式PECVD工艺电池顺畅下线；此外爱康发布与抱负签约泰兴一期异质结产线，由抱负万里晖担任整线.

　　依据咱们的测算，至2024年7家龙头电池厂估计扩产958GWh，新增设备出资额达2893亿元。

　　12.动力电池以及电动车职业龙头均在用不同方法确定上下游资源，其间设备公司竞争者较少，具有稀缺性估值溢价，将跟着扩产顶峰抵达逐步闪现。

　　工程机械：7月挖机销量同比-9%，不改下半年职业数据改进、估值修正趋势2021年7月挖掘机销量17345台，同比-9.24%；其间国内12329台，同比-24.1%；出口5016台，同比+75.6%。

　　7月销量同比略低于此前CME-3%预期，但绝对值违背较小，其间国内较CME预期少700台，出口少500台，算计少1200台，不改职业下半年基本面改进、估值修正趋势。

　　17.政府债发行+基建开工落地主张重视下半年大挖需求回暖，关键引荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械。

　　激光设备：激光职业是黄金生长赛道，长时间获益于制作业景气量提高短期来看，获益制作业继续复苏，激光职业景气量不断提高，微观数据方面，7月PMI为50.4，接连18个月坐落荣枯线月制作业固定资产出资完结额累计同比19.2%，制作业出资继续改进，咱们以为我国激光加工商场在较长时间内仍将坚持快速增长态势，是一个生长性赛道。

　　操控系统是激光的优质环节，短期获益激光职业景气量不断提高，长时间来看增长性不减，首要得益于操控系统无价格战，具有愈加超卓的生长性和盈余水平，咱们估计2025年我国激光切开操控系统商场规模抵达41.27亿元，2020-2025年CAGR将达25.39%，增速高于激光职业。

　　关键引荐Q2成绩超商场预期，中低功率激光切开操控市占率超越60%的激光操控系统龙头柏楚电子；引荐大族激光、锐科激光。

　　机器人职业：Q2景气量继续高涨，主张重视进口代替加快的国产机器人龙头受制作业复苏拉动，机器人职业Q2景气量继续高涨。

　　22.从销量数据来看，依据MIR计算的各大首要机器人厂商出货数据显现，2021Q2工业机器人出货量共达7.7万台，完成同比+71.7%，环比+40.1%，年头以来订单量丰满，各大厂商均处于求过于供状况。

　　跟着疫情影响逐步消失，国内经济快速康复，而国外仍深陷疫情泥潭，国产品牌进口代替继续加快，2021H1内资品牌商场占比为31.1%，再次超越30%。

　　长时间来看，跟着人口盈利逐步消失，国产机器人性价比不断提高，国产代替是大势所趋。